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COLOMBIA, NASDAQ, SPX Y EL BITCOIN EN UNA ETAPA DE LOCURA Y EUFORIA

Es arriesgado escribir este tipo de informes porque siempre se corre un alto riesgo de equivocarse, y ya antes nos hemos equivocado con el mercado americano que por mas de un año hemos esperado su caída y realmente lo único que hace es subir y subir.

 

Asi pues que mas alla de pronosticar que mercados o Bitcoin caerán en los próximos días, lo que queremos es dar nuestra tesis sobre lo que pensamos es una etapade EUFORIA y exuberancia irracional en los activos y mercados a nivel global y donde vemos que los excesos de liquidez que han traido los bancos centrales están creando burbujas en todo el mundo y en todo tipo de activos como es el caso de Bitcoin o criptomonedas que a pesar de que no tienen ningún respaldo fundamental mas alla de ser una excelente herramienta para negocios ilícitos, lavado de activos y movimientos de dinero sin regulación no tiene ningún otro fondo, peso o respaldo.

Basicamente el valor de BITCOIN es poder mover dinero de un lado a otro sin regulación, y por eso es una gran herramienta para lavado de dinero y salida de capitales.

 

Por otro lado el fondo de toda burbuja existente hoy es el mismo, la especulación del dinero buscando rendimientos que son nulos en la renta fija porque las tasas a nivel mundial están entre 0% a 1% y esto básicamente es una fuente ilimitada de recursos que esta creando en mi opinión la burbuja mas grande en la historia porque básicamente cualquier activo hoy esta extremadamente sobrevalorado e inflado por medio de recursos ilimitados y un costo cero del dinero.

 

EL Nasdaq que en medio de la crisis alcanzo niveles de 1270 puntos ya alcanza 6148 con un alza del 384% y entrando en una fase donde nunca se volvió a saber que era una caída, corrección o descanso y ya superando los niveles alcanzados en la burbuja .com del 2000 ampliamente

 

Las alzas en el NASDAQ y en el SPX se han vuelto parabólicas y ahora estamos frente al segundo bull market mas largo en la historia e igualmente en términos de valoración de los mas caros de la historia

Los múltiplos y fundamentales realmente no tienen explicación alguna, pero la burbuja se sigue inflando de la mano del dinero gratis.

 

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El BITCOIN ha sido otro de los fenomenos recientes y otra victim o engendro del dinero gratis.

Algunos dicen que es algo futurista, que no entendemos nada y que ellos son visionarios. Nosotros simplemente vemos aquí una fiebre de tulipanes 2.0 en donde la diferencia es que los tulipanes al menos eran una flor y el Bitcoin es nada básicamente

 

Solamente un activo que sube sin parar frente a la fiebre y especulación mundial que hay frente a el y en un producto que vienen ofreciendo cualquier persona bajo la promesa de hacerse millonarios en pocos días.

 

Para nosotros el Bitcoin no es mas que otra burbuja de esta década una muy grande y que creemos se hara aun mas grande y que cuando reviente dejara muchos damnificados que pensaron que el dinero fácil existe y que invertir en algo de moda sin valor es una buena estrategia

Seguramente algunos harán dinero, de hecho muchos lo han hecho tras las alzas recientes, pero serán una minoría vs las personas que perderan todo o casi todo cuando estalle ese globo. Cuando será? No lo sabemos y no apostaremos ni a una fecha ni a un precio, pero si estamos bastante convencidos de que va a terminar muy mal.

 

Por ahora asi van los retornos de esta burbuja que hoy alcanzaba los 2400 usd

 

Bitcoin Returns:

1-month +80%

3-month +99%

YTD +135%

1-year +1,804%

5-year 44,041%

 

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Como anécdota hace unos años bitcoin alcanzaba los 1200 – 1300 usd.. en este blog escribimos sobre la burbuja bitcoin… recibimos muchas criticas… meses y unos años después BITCOIN paso de 1250 usd a niveles de 250 usd con una caída de 80%

En ese entonces no había ni una pequeña porción de la cantidad de gente que esta especulado y metiéndose en BITCOIN y muy pocos sabían que era.. hoy desde el taxi hasta el conductor del bus  y como nos contaba alguien ayer hasta en los prostíbulos te hablan de las bondades de bitcoin y como esta es la inversión de la vida.

La próxima caída de BITCOIN será mas fuerte, pero no recomendaría apostar en corto ni a la baja porque medir la irracionalidad es imposible y la especulación puede sorprenderte.

 

Dicen que primero se acaba el helecho.

 

Para finalizar tenemos a Colombia…

Aquí quiero ser muy claro, en Colombia NO vemos ni hay una burbuja… por el contrario si comparamos con los múltiplos de otros mercados estaríamos muy rezagados y con mucho espacio ya que llevamos años en un mercado lateral bajista mientras los demás se inflaron.

 

Lo que vemos en Colombia es simplemente una transitoria etapa de euforia o sobrecompra que comenzó recientemente.

 

Algunos activos como Bancolombia, ISA, entre otros simplemente se fueron a una etapa de euforia muy fuerte y una sobrecompra bastante amplia y acciones que estaban precios interesantes empiezan a entrar al ámbito de la sobrevaloracion

 

Aquí realmente no comparamos con otros activos o mercados, simplemente estamos viendo que en el ultimo mes ocurrio un fenómeno a nivel mundial y es que los activos se dispararon juntos de una manera explosiva y entraron en lo que consideramos una etapa de euforia.

 

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Cuando reventara esta gran burbuja? No lo sabemos nosotros ni nadie.

Creeria que lo hara en la medida que los bancos aprieten un poco el cinturón y realmente están atrapados porque las cifras económicas siguen mostrando un estancamiento del PIB en las principales regiones

 

Asi pues que a pesar del dinero barato las economías reales parecieran no recuperarse, pero el dinero y el mundo financiero si se esta llenando de burbujas en cuanto activo existe… solo es mirar la propiedad raíz a nivel mundial como nuevamente se inflo a niveles por encima de la crisis pasada.

 

Para el mercado americano esperamos una caída fuerte, pero veo difícil este año porque la FED no parece que vaya a apretar aun.

El BITCOIN creería que no debe estar muy lejos de reventar, aunque lo explotaran y lo inflaran otro tanto

Colombia creo que simplemente debe corregir un poco esa etapa de euforia, mas nada preocupante.

 

Como siempre en una tesis de este tipo nos podemos equivocar, pero igualmente podemos decir que a lo largo de estos 12 años han sido mas los aciertos que los errores y esta es nuestra tesis y nuestra opinión de la situación actual del mercado.

 

Saludos

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